本书围绕“人民币实际汇率之谜”展开系统性研究，聚焦两大核心问题：一是为何人民币购买力平价（PPP）难以成立且实际汇率呈现长半衰期；二是为何巴拉萨-萨缪尔森效应（巴萨效应）无法充分解释人民币实际汇率变动。通过理论与实证分析，本书揭示了价格管制与劳动力市场摩擦的关键作用，并提出了创新性解释。本书首先介绍了人民币实际汇率变动的典型事实，之后给出了破解人民币实际汇率之谜的核心发现：价格管制的关键作用和劳动力市场摩擦对巴萨效应的抑制。

本书揭示，改革开放进程中遗留的价格管制、市场化水平不足、部门间劳动力市场分割及初期较低的大力度优惠工资水平，共同导致传统理论（如PPP与巴萨效应）对人民币实际汇率的解释力受限。研究为理解转型经济体汇率形成机制提供了新视角，并指出深化要素市场改革、推进价格市场化与劳动力自由流动对汇率政策制定的重要性。

本书通过融合制度分析与实证检验，构建了具有中国特色的实际汇率研究框架，为学术界与政策界破解人民币汇率难题提供了扎实的理论依据与经验证据。